四環(huán)醫(yī)藥（00460.HK）盈喜：預期2025年凈利潤不低于1.5億元
2026/2/11   來源：和訊財經(jīng)  閱讀數(shù)：

格隆匯2月10日丨四環(huán)醫(yī)藥(00460.HK)公告，按公司截至2025年12月31日止年度未經(jīng)審核的綜合管理賬目及董事會現(xiàn)有資訊初步評估，集團預期該年度內(nèi)錄得不低于人民幣25億元的收入(相較于去年同期增速逾30%)及不低于人民幣1.5億元的凈利潤。

影響集團于該年度內(nèi)財務業(yè)績主要包括如下因素：(1)醫(yī)美業(yè)務實現(xiàn)高速增長，于該年度內(nèi)實現(xiàn)收入逾14億元及實現(xiàn)分部利潤逾人民幣7億元，相較于去年收入及分部利潤年度增速均超過90%，成為集團第一大收入與利潤支柱，帶動整體業(yè)績大幅提升；(2)創(chuàng)新藥業(yè)務進入收獲期，軒竹生物與惠升生物合計實現(xiàn)收入較去年同期大幅增長，創(chuàng)新藥研發(fā)開支逐步優(yōu)化，獲批新產(chǎn)品持續(xù)涌現(xiàn)，新產(chǎn)品的商業(yè)化進展順利，板塊由投入期向收益期轉型，顯著改善集團盈利結構；(3)公司財務狀況穩(wěn)健，賬面現(xiàn)金充裕，該年度內(nèi)實施多輪股份回購并完成軒竹生物分拆上市，帶來顯著股權增值收益，不僅緩解研發(fā)資金壓力，更優(yōu)化了集團財務結構，推動利潤端實現(xiàn)突破。

2025年是四環(huán)醫(yī)藥業(yè)績實現(xiàn)關鍵拐點的一年。該年度內(nèi)，集團多款醫(yī)美及醫(yī)藥新產(chǎn)品相繼獲批上市，業(yè)務結構與市場競爭力實現(xiàn)顯著提升。

醫(yī)美板塊方面，集團多款自研核心產(chǎn)品成功獲批，包括自研童顏針(回顏臻?、斯弗妍?)、自研少女針(傾研?)、自研含L－肌肽面部動能素(凍妍?)等。隨著多款自研再生類、水光類產(chǎn)品陸續(xù)上市，四環(huán)醫(yī)藥已成為行業(yè)內(nèi)首家集齊肉毒毒素、少女針、童顏針、水光針、玻尿酸、光電設備于一體的全矩陣醫(yī)美企業(yè)。核心產(chǎn)品樂提葆肉毒毒素市占率提升至近20%，合作醫(yī)美機構覆蓋數(shù)突破8,000家。依托成熟渠道與核心大品的流量導入，本公司新上市醫(yī)美產(chǎn)品實現(xiàn)快速放量，獲得醫(yī)美機構高度認可，成為業(yè)績重要增長引擎。

與此同時，公司加速推進全球化布局，已與瑞士醫(yī)美公司Suisselle正式簽署投資認購協(xié)議，依托其覆蓋43個國家的銷售網(wǎng)絡，將自研醫(yī)美產(chǎn)品推向歐盟市場，初步形成歐美市場布局閉環(huán)，為長期可持續(xù)增長筑牢基礎。2025年，公司堅定深化醫(yī)美主戰(zhàn)略，研發(fā)節(jié)奏持續(xù)加快，目前已有7款產(chǎn)品處于注冊申請階段，多款產(chǎn)品進入臨床后期，后續(xù)產(chǎn)品儲備充足。展望未來，四環(huán)醫(yī)藥將充分發(fā)揮醫(yī)美全矩陣產(chǎn)品組合優(yōu)勢，在銷售端構建立顧問式營銷為核心、多維度產(chǎn)品為載體的高效服務體系，推動公司從醫(yī)美產(chǎn)品銷售商向?qū)�業(yè)醫(yī)美解決方案提供商升級，為業(yè)績長期穩(wěn)健增長奠定堅實基礎。

醫(yī)藥業(yè)務研發(fā)進展快速，旗下軒竹生物、惠升生物成果密集兌現(xiàn)，軒竹生物的ALK抑制劑軒菲寧、CDK4/6抑制劑軒悅寧于該年度內(nèi)相繼獲批上市，軒悅寧成功納入國家醫(yī)保目錄，NG-350A獲美國FDA快速通道資格，惠升生物的司美格魯肽注射液降糖適應癥NDA獲受理，減重適應癥完成臨床III期入組。

尤為重要的是，公司于2025年10月成功實現(xiàn)軒竹生物在香港聯(lián)交所主板分拆上市。這不僅為四環(huán)醫(yī)藥帶來了顯著的股權增值收益，更通過資本市場融資緩解了公司的研發(fā)投入壓力，助力本公司集中資源發(fā)展醫(yī)美等高增長板塊，為業(yè)績顯著改善和財務風險釋放提供了重要支持，推動公司邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段。

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編輯：Rae